Investitionen in die regenerative Kraft der Natur.

Zudem ist die Natur ein wesentlicher Bestandteil der globalen Wirtschaft. Der erste Schritt zur Bewertung von Naturkapital besteht darin, unsere Abhängigkeiten von der Natur zu verstehen. Damit beschäftigt sich eine aktuelle Studie, die PwC an 19 grossen Börsen durchgeführt hat. Sie kam zu dem Ergebnis, dass mehr als die Hälfte des Marktwerts börsennotierter Unternehmen aufgrund ihrer Abhängigkeit von der Natur naturbezogenen Risiken ausgesetzt ist. Nach Einschätzung dieser Studie hängen 55% des weltweiten BIP – etwa USD 58 Bio. – in moderatem oder hohem Masse von der Natur ab. Die Europäische Zentralbank schätzt, dass 75% aller Bankkredite in der Eurozone an Unternehmen vergeben werden, die stark von den kostenlosen Ökosystemleistungen der Natur abhängig sind.

Für einige Sektoren sind die „kostenlosen“ Ökosystemleistungen der Natur überlebenswichtig. So ist beispielsweise die Landwirtschaft weltweit auf Bestäuber angewiesen, um die Ernteerträge zu steigern. Forschende schätzen, dass bestäubende Insekten jährlich Ökosystemleistungen im Wert von bis zu USD 577 Mrd. erbringen. Dies entspricht einem Zehntel des Werts der gesamten landwirtschaftlichen Nahrungsmittelproduktion weltweit.

Andere Ökosystemleistungen tangieren mehrere Sektoren. Der World Wildlife Fund schätzt den Gesamtwert der Ozeane auf USD 24 Bio. Diese Zahl umfasst die Fische, die sie als Nahrung bereitstellen, den Transport, den sie ermöglichen, und das CO2, das sie absorbieren. Mangrovenwälder wiederum sind wichtig für den Küstenschutz. Schätzungen zufolge verhindern sie jedes Jahr Sachschäden in Höhe von vielen Milliarden Dollar.

Die internationale Gemeinschaft anerkennt zunehmend die entscheidende Rolle von Natur und Biodiversität bei der Bekämpfung des Klimawandels. An der COP26-Konferenz im Jahr 2021 verpflichteten sich mehr als 100 Staats- und Regierungschefs, der Entwaldung ein Ende zu setzen. Auf diese Länder entfallen mehr als 85% der Wälder weltweit. Ein Jahr später unterzeichneten die Delegierten an der UN-Biodiversitätskonferenz COP15 ein wegweisendes Abkommen: Danach sollen bis 2030 30% aller Land- und Meeresgebiete geschützt werden.

Durch den zunehmenden internationalen Fokus auf den Schutz und die Wiederherstellung natürlicher Landschaften entsteht Potenzial für neue, auf der Natur selbst basierende Anlageklassen.

Investitionen in naturbasierte Sachwerte könnten sich unserer Ansicht nach schon bald auszahlen. In Ghana zum Beispiel pflanzen Kakaobauern seit 2019 mit Unterstützung der Regierung schattenspendende Bäume auf ertragsschwachen Kakaoplantagen. Auf diese Weise wandeln sie Monokulturen in Agroforste um und wirken der Entwaldung entgegen. Durch die Anpflanzung der Bäume wurden die Böden wieder angereichert, und der Schatten, den die Bäume spenden, bietet günstige Bedingungen für bestäubende Insekten. Dadurch stiegen die Ernteerträge um 50%. Den Kakaobauern bieten die angepflanzten Bäume einen dreifachen Nutzen. Neben den höheren Erträgen können sie ihren Kakao nun mit einem Aufschlag verkaufen – an Kunden, die sich verpflichtet haben, in ihrer Lieferkette keine Entwaldung zuzulassen. Zusätzlich erhöht sich das Einkommen der Landwirte durch Zahlungen von der „Forest Carbon Partnership Facility“ – der Wald-Kohlenstoff-Partnerschaftsfazilität der Weltbank. Dabei handelt es sich im Prinzip um CO2-Gutschriften für die Umwandlung geschädigter Landschaften in Netto-Kohlenstoffsenken.

Dieses Beispiel veranschaulicht, was wir als „Naturprämie“ bezeichnen.

Wir bei Lombard Odier halten die Natur für eine transformative Technologie, die Wert, Cashflow und Renditen schaffen kann.

Wir sind überzeugt, dass das Klimarisiko von den Anlegerinnen und Anlegern aktuell noch unterbewertet wird. Naturbasierte Lösungen – wie der Schutz, die Wiederherstellung und die nachhaltige Bewirtschaftung von Landflächen – bieten unserer Ansicht nach die Chance zur Portfoliodiversifikation. Zudem können sie das Klimarisiko von Portfolios minimieren.

Nach Prognosen der Vereinten Nationen können naturbasierte Lösungen zur Kohlenstoffbindung und zu anderen Klimaschutzmassnahmen beitragen, die zum Erreichen des Pariser Temperaturziels bis 2030 notwendig sind. Wir sind überzeugt, dass dies nur möglich ist, wenn wir in die Natur investieren. Dabei sollten wir sie nicht danach bewerten, was wir aus ihr herausholen können, sondern nach ihrer regenerativen Kraft. Der gemeinsame Nenner bei innovativen neuen naturbasierten Anlagechancen besteht darin, dass gesunde Ökosysteme deutlich mehr wert sind als geschädigte. Den grösstmöglichen wirtschaftlichen Nutzen erzielen wir dabei nicht durch Ausbeutung, sondern durch Kooperation mit der Natur.