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A l’heure d'investir, les femmes pensent-elles vraiment différemment des hommes ?
Les femmes contrôleront bientôt une part beaucoup plus importante de la richesse mondiale. Elles hériteront d’une grande partie des USD 68’000 milliards légués par la génération des baby-boomers1 dans le cadre du « grand transfert de richesse » qui interviendra ces vingt prochaines années. Ce transfert aura une incidence sur la manière dont l’argent est investi : selon une étude menée par Lombard Odier auprès de ses clientes et relations d’affaires, les investisseuses ont une nette préférence pour l’investissement durable, 80% d’entre elles estimant qu’il génèrera une performance supérieure ou équivalente à celle des placements classiques2.
Il ressort également de cette étude que les femmes cherchent à investir dans les femmes. Selon l’association britannique Women Backing Women3, un quart des investissements réalisés par des investisseuses providentielles va à des entreprises dirigées par des femmes – soit deux fois plus que la part globale des investissements dans les entreprises dirigées par des femmes au Royaume-Uni4.
Pourquoi est-ce important ? Les entreprises fondées par des femmes ont rapporté en moyenne 10% de plus sur une période de cinq ans que celles fondées par des hommes. Elles ont aussi généré 78 cents pour chaque dollar investi – bien plus que les 31 cents générés par les start-ups créées par des hommes5. Pourtant, les entreprises cofondées par des femmes attirent deux fois moins d’investissements que celles créées par des hommes : USD 935’000 contre USD 2,1 millions selon le Boston Consulting Group (BCG).
La raison à cela est que contrairement aux hommes qui ont tendance à « surévaluer et se survendre », les femmes formulent en général des projections plus prudentes et peuvent même demander un investissement moins important que les hommes. Le monde du capital-risque, dominé par les hommes, peut également engendrer des obstacles. Les femmes ont davantage tendance que les hommes à créer des produits liés à un domaine dans lequel elles possèdent une expérience personnelle, comme la garde d’enfants, indique le BCG. Les investisseurs masculins peuvent ne pas comprendre ces idées ou ne pas en voir le potentiel, comme c’est parfois le cas avec les entreprises qui s’adressent à des groupes socio-économiques auxquels les investisseurs n’appartiennent pas.
Le comportement des femmes en matière d’investissement
Outre leur préférence pour l’investissement responsable ou durable, les investisseuses ont tendance à adopter une approche du risque plus modérée, selon de nombreuses études6. Quelle en est la raison ? Selon les chercheurs, une combinaison de facteurs biologiques, de caractéristiques génétiques et de stéréotypes autour de l’identité sociale entre en jeu. Les femmes adoptent aussi régulièrement une approche plus « rigoureuse et réfléchie » que leurs homologues masculins, selon Reuters, qui cite des statistiques montrant que les femmes utilisent davantage les ordres stop-loss afin de réduire le risque7.
La Warwick Business School (WBS)8 a également mentionné cette attitude à l’égard de l’investissement dans une étude menée pendant trois ans auprès de 2’800 investisseurs au Royaume-Uni. Cette étude a révélé que les femmes effectuaient des transactions en moyenne neuf fois par an contre treize pour les hommes. Il s’agit de l’écart le plus important mis en avant dans l’étude, qui montre aussi que les femmes ont surperformé le FTSE 100 de 1,94%, soit 1,80% de plus que leurs homologues masculins.
La fréquence des transactions n’est cependant pas le seul facteur de différenciation. L’étude de la WBS a également montré que les hommes adoptaient une approche d’investissement plus spéculative, alors que les femmes avaient tendance à effectuer plus de recherches avant de prendre des décisions d’investissement10. Les hommes peuvent être plus attirés par les actions dont la valeur est faible en raison de leur fort potentiel de hausse. Ils ont également tendance à conserver les actions dont la valeur a baissé afin d’éviter les pertes et à vendre celles dont la valeur a augmenté pour dégager un bénéfice.
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Les effets de l’écart de rémunération entre les hommes et les femmes sur l’investissement
Comment ces différences entre l’approche d’investissement des hommes et celle des femmes s’expliquent-elles ? Il n’existe pas de réponse unique ou simple, mais l’écart de rémunération est régulièrement cité comme une raison pour laquelle les hommes et les femmes ont des attitudes différentes à l’égard de l’argent11. Des études suggèrent que les femmes dans le monde investiraient davantage si elles disposaient d’un revenu disponible plus élevé12.
Dans l’Union européenne, les femmes gagnent en moyenne 13% de moins que les hommes13. En Suisse, l’écart de rémunération est plus important pour les cadres : 16,8% pour les cadres dirigeants, les cadres supérieurs et les cadres moyens14. En France, l’écart moyen de rémunération est de 15%15, mais à Paris, où les salaires sont plus élevés16, il atteint 21%17. Au Royaume-Uni, l’écart de rémunération est en moyenne de 14,3%, mais est beaucoup plus important parmi les femmes âgées de plus de 40 ans, ce qui peut s’expliquer par les répercussions à long terme du congé de maternité sur les salaires et la progression de carrière18.
« Les écarts de rémunération entre les hommes et les femmes sont observés dans le monde entier, et si les femmes disposent de moins de revenus que les hommes, leur attitude à l’égard de l’argent est très certainement différente », explique Ebba Lepage, Head of Corporate Sustainability et membre du Comité « Diversité de genres » de Lombard Odier. « Lombard Odier s’engage à assurer l’égalité salariale entre hommes et femmes pour le même travail. Nous offrons également un congé de paternité plus long que l’obligation légale en Suisse, nous avons des taux de rétention élevés après le congé de maternité, des programmes de mentorat pour les femmes, et nous obtenons des niveaux de plus en plus élevés de certification EDGE pour notre action en matière d’égalité des sexes dans le monde du travail ».
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Promouvoir l’égalité des chances dans le domaine de l’investissement
Selon le Forum économique mondial, les inégalités hommes-femmes ont un impact considérable sur l’économie mondiale19. Une plus grande égalité en matière de salaire et de progression de carrière est de plus en plus considérée comme un facteur essentiel de stabilité financière et de performance économique. Cette constatation est relayée par une étude de Lombard Odier qui montre que la priorité des femmes en matière d’investissement n’est pas d’obtenir des rendements rapides pour elles-mêmes, mais de préserver leur fortune sur le long terme et de la transmettre à la génération suivante20.
Si les femmes investissaient au même rythme que les hommes, cela pourrait générer USD 3’200 milliards de capitaux supplémentaires à investir dans le monde, selon une étude portant sur seize marchés mondiaux21. Mais les inégalités de salaire ne sont pas le seul obstacle. L’éducation est nécessaire sur deux fronts : davantage de femmes doivent sentir qu’elles disposent des outils dont elles ont besoin pour commencer à investir, et les perceptions dans le secteur de la gestion d’actifs doivent changer en ce qui concerne les personnes à cibler.
Près de 40% des clientes interrogées dans le cadre de notre étude ont indiqué que leur connaissance limitée des actifs privés les empêchait d’investir dans ce domaine. D’autres études montrent que seulement 28% des femmes estiment avoir suffisamment de connaissances pour commencer à investir avec confiance.
En ce qui concerne les autres besoins en matière d’éducation, neuf gestionnaires d’actifs sur dix indiquent qu’ils ciblent automatiquement les hommes et 73% pensent que la présence d’un plus grand nombre de femmes gestionnaires de fonds contribuerait à attirer davantage de femmes vers l’investissement22. Faire évoluer ces statistiques et permettre aux femmes un meilleur accès au marché de l’investissement profitera à tous.
« Le secteur financier étant traditionnellement dominé par les hommes, nous sommes fiers d'avoir été la première banque suisse à recevoir la certification EDGE en 2014, et d'avoir récemment entamé un partenariat avec le programme de recherche Women in Finance. Nous souhaitons continuer à améliorer notre diversité de genre afin de refléter notre clientèle et l'ensemble de la société."
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« Chez Lombard Odier, nous accordons une grande importance à l’égalité des chances » déclare Alexandre Zeller, Associé-gérant. « Le secteur financier a été jusqu’ici largement dominé par les hommes. Nous sommes donc fiers d’avoir été la première banque suisse à recevoir la certification EDGE en 2014 et d’avoir récemment noué un partenariat avec le programme de recherche Women in Finance. Nous sommes déterminés à continuer à améliorer notre diversité de genre afin de mieux représenter l’ensemble de nos clients et la société ».
* Image courtesy of FT HTSI; Editor Jo Ellison; Style Director Isabelle Kountoure; Photography by Tess Ayano at East; Model Aymeline Valade at VIVA Model Management; Casting by Ben Grimes Casting at DriveRepresents.com; Hair by Alexander Soltermann at Home Agency; Make-up by Tiziana Raimondo at Home Agency; Production by Silvia Le Lay-Nicoletti at Town Productions; Shot at the historical headquarters of Lombard Odier Bank in Geneva, Switzerland
1 Why the $68 trillion great wealth transfer is an opportunity for women (cnbc.com)
2 Etude de Lombard Odier sur les femmes et l’investissement
3 Women Backing Women - UK Business Angels Association (ukbaa.org.uk)
4 Inside the Women Angel Investment Taskforce (thegenderindex.co.uk)
5 Why Women-Owned Startups Are a Better Bet (bcg.com)
6 Risk tolerance of men and women | CEPR
7 Closing the gender investment gap: Why women typically trade less than men – and why that may be changing (reuters.com)
8 Are women better investors than men? | News | Warwick Business School (wbs.ac.uk)
9 Risk tolerance of men and women | CEPR
10 The Secrets of Women Investors | Kiplinger
11 Financial Risk-Taking and the Gender Wage Gap - ScienceDirect
12 BNY Mellon Investment Management: It’s time to create a more inclusive investment world
13 L'écart de rémunération entre les hommes et les femmes dans l'UE reste de 13% (europa.eu)
14 Ecart salarial | Office fédéral de la statistique (admin.ch)
15 Agir ensemble pour l’égalité des genres (oecd.org)
16 Average Salary in France (wearedevelopers.com)
17 Ecarts de salaires entre les femmes et les hommes à Paris | Apur
18 Do Longer Maternity Leaves Hurt Women’s Careers? (hbr.org)
19 Global Gender Gap Report 2023 | World Economic Forum (weforum.org)
20 Etude de Lombard Odier sur les femmes et l’investissement
21 BNY Mellon Investment Management: It’s time to create a more inclusive investment world
22 BNY Mellon Investment Management: It’s time to create a more inclusive investment world
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