En particulier, la réduction des déficits courants émergents ces dernières années implique une moindre vulnérabilité en termes de besoin de financement extérieur, d’autant plus que leurs réserves de change se sont renforcées. Le risque d’insolvabilité s’en trouve largement réduit. Par ailleurs, la faiblesse des pressions inflationnistes a permis aux banques centrales de maintenir une politique monétaire particulièrement accommodante, avec des taux bas soutenant la croissance. Aujourd’hui, elles ont ainsi la possibilité de remonter leur taux directeur pour soutenir la devise si cela s’avérait nécessaire, sans fortes implications négatives pour la dynamique économique tant que le rythme de resserrement reste suffisamment mesuré.

Dans ce contexte, nous restons convaincus que les marchés émergents continuent d’offrir, structurellement et sélectivement, des opportunités d’investissement intéressantes à moyen terme, et ce malgré la volatilité actuelle. 

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